A股短期调整带来投资机会 关注风险释放+低估值的个股

财经 2023-05-18 10:44:38
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近段时间,A股市场虽短期有所调整,但在经济持续复苏为A股上行提供有力支撑的背景下,市场人气并未退潮,只是风格轮动加速。券商认为,A股短期调整带来投资机会,也带来了向上的空间。也有券商认为,6月之后,建议重点关注近期调整幅度较大的有色板块。

银河证券:市场震荡或出新方向

根据国家统计局5月11日发布的数据,2023年4月份,全国居民消费价格(CPI)上涨,国内需求扩大,消费修复力度较为温和;受国内外市场需求总体偏弱等因素影响,工业生产价格指数(PPI)下降,但仅为输入性暂时影响,伴随国内经济的温和恢复,预计三、四季度PPI将恢复上行趋势。未来预计将适度加大促消费的政策支持力度,增强内生动力,持续提振市场信心。

医药具有估值高性价比,看好未来其投资机会。医药生物方面,近期在波动中有所下跌,但医药作为业绩确定性强的传统型和防御性行业,叠加估值具有高性价比,预计医药板块在未来拥有较大反弹空间。医药各细分子行业的不同投资逻辑也为医药整个板块带来了更多的机会。而医药的强刚需属性也将帮助医药企业未来以高态势增长,医药行业长期稳定增长,长期收益较高且持续。

政策端,预计也会有医疗、医保、医药各方面更加深化、利好的政策出台。老龄化的加速也已成为促进我国医药行业迅速发展的重要因素之一。整体来看,作为具有多种投资逻辑的行业以及有政策利好催化预期,医药板块的阶段性投资机会仍较为丰富。

新能源产业链仍具有高景气度,未来行情可期。虽然新能源自2022年8月以来持续下跌了8个月,但是随着业绩的披露证明行业的基本面向好,行业持续保持高景气度,再叠加当前估值性价比的提升,新能源仍具有长期投资价值,短期有望迎来反弹机会。政策方面,国家的支持力度不断加大,出台政策不断完善,为新能源维持稳健发展提供助力。

A股短期容易被情绪主导,通常在经过情绪释放后会有所好转。在上一波没有大涨的行业或将是市场震荡出的新方向,需重点关注。建议关注已充分调整+基本面扎实的高景气板块是配置主要方向。投资策略应当聚焦风险已充分释放+低估值的龙头个股。

展望未来,当前A股没有大幅下跌的基础,A股市场虽短期有所调整,但是在经济持续复苏为A股上行提供有力支撑的背景下,市场人气并未退潮,只是风格轮动加速。A股短期调整带来投资机会,也带来了向上的空间,建议关注已充分调整+基本面扎实的高景气板块是配置主要方向,投资策略应当聚焦风险已充分释放+低估值的龙头个股。

华安证券:市场结构分化越发明显

从行业上来看,有色金属、电力设备、汽车、医药生物、农林牧渔等5个行业具备优异的配置性价比。

4月中旬以来,市场结构分化和轮动之势越发明显,整体符合“高切低”的特征。未来一段时间内,市场仍有可能维持轮动,沿着“高切低”思路,构建了估值安全、涨跌幅安全、催化剂、基本面4个影响因素考量的短期配置性价比综合打分模型。

其中,有色金属(能源金属)、电力设备,兼具估值安全、涨跌幅安全和基本面的优势,是短期内配置性价比最佳的行业。在打分模型中取得了3分的最高分。

汽车,兼具涨跌幅安全、短期可能出现催化剂和基本面优势;医药生物、农林牧渔,兼具估值安全和涨跌幅安全,在短期内也具备较优异的配置性价比。

首创证券:两大主线轮番调整

宏观数据转弱叠加AI和中特估行情降温,市场近期出现较大幅度调整。从估值来看,当前A股估值仍处在低位,经济慢复苏的背景下不具备进一步大跌的宏观基础。展望未来,短期市场风险快速释放后,有望迎来情绪性修复。

整体来看,相对于宏观驱动而言,今年产业驱动的机会更值得重视,经济现状具备明显的行政导向特征,由此衍生的结构性机会更多。近期,市场开始交易通缩的逻辑,单纯从数据来看,6月份公布的5月PPI可能就会触底,以往PPI下行期间的A股经验来看,多发生在熊市阶段,显然2022年是这轮PPI下行的主要时间段。目前来看,更像是通缩的尾声,6月之后建议重点关注近期调整幅度较大的有色板块。

两大主线轮番调整,市场偏向防守对待。近期提到的“AI+”方向延续强势表现,教育、纺织服装等行业的表现除了具备AI的属性,更多的也有行业自身的逻辑,比如纺织服装行业的出口增速超预期,教育板块在业绩端也存在困境反转的预期。盘面来看,本轮最强的传媒板块也在近期陷入分歧整理,同时TMT行业成交占比回落明显,而金融、可选消费与工业板块开始吸引资金流入,尤其是中特估方向,短期风险快速释放后,下周或有望迎来情绪修复性的反弹,建议重点关注金融、电力、能源等方向。 记者 张曌

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