科创板开市三年收益率翻倍,主题基金大放异彩

财经
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2019年7月22日,科创板正式开市,三年来,科创板硕果累累,上市公司从最初的25家扩容至如今的超400家。公募基金作为市场上最重要的机构投资者之一,也积极参与科创板投资,并在近年陆续提升投资比例,相继推出科创板基金、科创50ETF、双创50ETF等科创板相关主题基金。截至7月21日,首批7只(份额合并计算,下同)科技创新主题基金和首批11只科创主题三年封闭运作混合基金成立运作均已满三年,其中有多只产品成立至今收益率均实现翻倍,但也有个别产品近三年收益率仅超5%。

开市将满三年

自2019年7月22日科创板开市以来,距今将满三周年。据同花顺iFinD数据显示,截至7月21日,三年期间,科创板上市公司从最初的25家扩容至如今的437家,首发募集资金合计达5924.91亿元,总市值5.81万亿元。而国博电子、隆达股份也拟于7月22日在科创板上市。

另据上交所数据披露,2021年,科创板全部420家公司共计实现营业收入8344.54亿元,同比增长36.86%;实现归母净利润948.41亿元,同比增长75.89%。即使在今年一季度市场震荡回撤的背景下,科创板公司的整体经营状况也相对良好,共计实现营业收入2162.86亿元,同比增长45.6%;实现归母净利润268.04亿元,同比增长62.42%;其中超七成公司收入同比增长,超五成公司净利润同比增长。

为进一步推动科创板发展,监管部门也不断推进科创板引入做市商机制,并发布相关指导文件为其顺利运行“保驾护航”。随着科创板引入做市商机制,北京商报记者也注意到,近期已有中信证券、中信建投证券、华泰证券等多家券商拟申请开展科创板股票做市交易业务的业务资格,并已获得公司董事会会议审议通过,但目前仍待相关监管部门核准。

事实上,自科创板开市以来,公募基金作为机构投资者也积极参与其中。在参与科创板投资过程中,相关机构也感触良多。南方科技创新混合基金经理王博在接受北京商报记者采访时表示,近几年科创板为代表的制度创新正被市场参与者广泛了解。同时,机构投资者对科创板的参与程度也在大幅度提升。从最初对科创板打新的关注度较高,到持股比例近年来逐年增加。今年一季度,机构科创板持股比例已经接近主板市场,并高于创业板。

万家科创主题基金基金经理李文宾也提到,科创板的开通是对中国资本市场的完善,对多层次资本市场的建设有重要意义。科创板开板以来,已取得了重大成果,带给资本市场多方面的积极影响。科创板的设立是正确且意义重大的决策,表明了国家对扶持和发展高新科技创新型企业的决心,为我国资本市场带来了源源不断的创新活力,对我国资本市场的发展形成了持续动力。

主题基金大放异彩

早在科创板开市以前的2019年4月、5月,公募基金就陆续推出科技创新主题基金以及科创主题三年封闭运作混合基金。同花顺iFinD数据显示,截至7月21日,首批7只科技创新主题基金和首批11只科创主题三年封闭运作混合基金成立运作均已满三年,多只封闭运作基金也陆续由封转开,成为上市开放式基金(LOF),部分产品也在上市后进行更名。

具体来看,截至当前,成立满三周年的科创板相关主题基金共有22只(份额分开计算,下同),其中有12只产品成立至今的累计收益率实现翻倍,占比超50%。以最新披露的业绩数据为例,截至7月20日,南方科技创新混合A/C成立至今的收益率高达167.85%、161.09%,领先其余产品。此外,易方达科技创新混合成立至今的收益率超140%;广发科创主题灵活配置混合、嘉实科技创新混合、大成科创主题混合等多只产品成立至今的收益率也超过120%。

但在过半主题基金成立以来收益率翻倍的同时,也有产品近三年的收益率仍不足10%。同花顺iFinD数据显示,截至7月20日,成立于2019年6月11日的华安智联灵活配置混合(原华安科创主题3年封闭运作灵活配置混合)累计收益率仅为5.53%,在同类1775只灵活配置型基金中排1720名,跑输96%同类产品。针对业绩表现不佳的情况,部分基民对此也是“恨铁不成钢”,更有投资者在该产品的相关论坛处直言“三年封闭还跑不过货币基金”。

同花顺iFinD数据显示,2019年6月11日-2022年7月20日期间,货币市场基金的区间复权单位净值增长率均值为6.83%。若以同一时间区间内的灵活配置混合型基金的平均收益率来看,也高达77.29%。针对相关产品业绩表现不佳的原因,北京商报记者发文采访华安基金,但截至发稿前未收到相关回复。

回顾产品的运作情况,北京商报记者注意到,虽然华安智联灵活配置混合成立仅三年,却已经历三次基金经理变更。公开数据显示,2019年6月11日-2020年10月25日,华安智联灵活配置混合的基金经理为贺涛、郑如熙、李欣、胡宜斌、谢昌旭五人;至2020年10月26日,贺涛不再担任该产品的基金经理;直至2021年3月8日,郑如熙、李欣、胡宜斌同时卸任该产品的基金经理,并新增朱才敏为其“舵手”;2022年3月8日,李欣再度成为华安智联灵活配置混合的基金经理,与朱才敏共同管理该产品。

值得一提的是,公开数据显示,华安智联灵活配置混合在成立之初至2021年一季度末,债券投资占基金总资产比例一度超80%,2021年二季度末至2022年一季度末,债券占基金总资产比例也超50%。截至2022年二季度末,华安智联灵活配置混合的股票、债券、现金投资占基金总资产比例分别为35.86%、0.96%、3.35%。而二季度末,华安智联灵活配置混合的规模也从一季度末的10.36亿元骤降至5.52亿元。

在财经评论员郭施亮看来,基金经理频繁变动,可能会造成基金投资风格频繁变化、基金管理效率不高等问题。同时,不仅会影响基金管理效率,还会影响资产配置状况,很难实现基金资产配置的持续稳定运行。建议投资者尽可能选择基金经理持续任期时间比较长,比较稳定,资产配置比较稳定的基金产品。

主题基金种类有望再扩容

作为资本市场上最重要的机构投资者之一,自科创板开市以来,公募基金也积极参与其中,并陆续推出相关主题基金。同花顺iFinD数据显示,截至7月21日,当前共有91只科创板相关主题基金,包含科创板基金、科创50ETF、双创50ETF、科技创新主题基金等。

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来,多种类科创板主题基金的诞生,可以更好地满足投资者需求。同时,投资者通过基金布局科创板,不仅降低了风险,也能够实现分化投资。杨德龙预计,未来科创板相关基金的种类和数量或有望越来越丰富。

随着科创板不断发展壮大,业内人士如何看待科创板的未来发展前景?王博提到,科创板的推出是时代的必然性,是中国经济转型升级和结构优化的必然要求,也是资本市场助推科技创新潜力释放的必然要求。在制度上设立以信息披露为核心的注册制,同时配套市场化制度。在发行制度、退市制度等方面,与现有资本市场存在差异化竞争优势。经过三年的运作,科创板吸引了一批优质公司上市,并将创新制度推广至全市场,在全面推行注册制的背景下表现突出。

李文宾也直言,“我们认为科创板旨在打造为国产高新技术企业服务的成熟资本市场,因此‘硬科技’和‘市场化’将会是科创板不断深化的两个标签,这两个特点将会极大地推动科创板的创新”。

嘉实基金大科技研究总监、嘉实科技创新基金经理王贵重则表示,科创板的推出有助于资本市场服务实体经济,助力产业发展,为投资者带来回报的初衷。王贵重还强调,中国科技的崛起必然带来国力的崛起,国力的崛起必然带来科技的进一步提升,未来我国有望出现更多总部在中国的国际化企业。

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