“波”君一笑,炼成三倍基——中欧基金周应波五维雷达图

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基金经理:中欧基金周应波

基金经理五维雷达图

学历:北京大学控制理论与控制工程专业硕士

管理产品时间:6年

管理基金资产规模:606.64亿元

截至9月30日,周应波任职的基金获奖6次,其中,中欧时代先锋股票获奖4次,中欧明睿新常态混合获奖2次。具体来看,中欧时代先锋股票在2016年获得年度股票型明星基金、在2018年获得三年持续回报股票型明星基金、在2019年获得三年期开放式股票型持续优胜金牛基金、在2020年获得三年期股票型金基金奖,中欧明睿新常态混合在2017年获得年度积极混合型明星基金、在2019年获得三年期开放式混合型持续优胜金牛基金。

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维持高仓位运作

周应波所管产品整体保持较高仓位,2016年一季度至今的五年多时间里,股票资产在其所管产品总规模中占比始终保持在75%-90%之间。

不过,周应波不同产品之间的仓位情况也有差异,其与成雨轩共同管理的中欧远见两年定期开放混合是一只股债平衡型基金,近年来,股票仓位最低至58%,最高也没有超过80%,而周应波单独管理的股票型基金中欧时代先锋股票,过去五年绝大多数时间中,股票仓位都在85%以上。尽管中欧远见两年定期开放混合股票仓位明显低于中欧时代先锋股票的股票仓位,但是横向对比股债平衡型基金也属于较高仓位的基金。

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重仓股分布均衡

分析周应波的重仓股可以发现,该基金经理并没有押注一个行业或一只个股,而是均衡配置景气行业的龙头个股。

按照中信行业分类,周应波旗下所有产品合计计算,电子行业、有色金属行业和电力设备及新能源行业所占市值排名居前,分别占股票市值为21.61%、12.83%和12.70%。医药、计算机、汽车、基础化工和银行等行业市值占比次之,分别为8.80%、7.29%、4.85、4.81%以及4.76%。

从个股角度来看,海康威视(002415,股吧)、赣锋锂业(002460,股吧)、宁德时代(300750,股吧)、深信服(300454,股吧)、中国宝安(000009,股吧)、福耀玻璃(600660,股吧)、华友钴业(603799,股吧)、舜宇光学科技、美团以及立讯精密(002475,股吧)占基金净值比例较大。其中,海康威视占比最高为7.86%,赣锋锂业、宁德时代、深信服占比也都超过5%,海康威视、赣锋锂业、宁德时代以及深信服已经获得周应波旗下产品连续增持,相较一季度赣锋锂业持仓数量环比增加24.64%。不难看出,虽然周应波较为看好上述四只个股,但仓位仍然较为克制。

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所管产品情况

周应波现任5只基金的基金经理,中欧明睿新常态混合A任职回报达到339.03%,中欧时代先锋股票A次之为335.82%,中欧远见两年定期开放混合A任职回报为86.33%,中欧互联网混合A任职回报8.45%,中欧创新未来18个月封闭混合任职回报为-3.57%。

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代表产品

中欧时代先锋股票是周应波的成名之作,也是他最早管理的一只产品。中欧时代先锋股票A类份额2015年11月成立,2017年1月再次募集C类份额。

截至2021年9月30日,周应波该基金的任职回报为335.82%,最近一年、最近两年、最近三年收益率分别为37.76%、93.66%、159.61%,均跑赢同类平均收益,更远远超越同期沪深300指数的表现。

2016年,周应波一战成名。他凭借中欧时代先锋股票15.03%的收益,获得当年同类排名第四的优异成绩,同期沪深300指数下跌超过11%,中欧时代先锋股票跑赢当年沪深300指数26%。

值得注意的是,2016年二季报显示,周应波管理的中欧时代先锋股票的规模仅有5000万元,低于同类25%分位。伴随亮眼的业绩,中欧时代先锋股票当年四季度末规模就已经过亿元,2017年实现了“三级跳”,9月底基金资产就突破了20亿元。但中欧时代先锋股票规模真正爆发是在2019年初。

彼时,科创板利好频传,A股市场迎来了久违的“春天”,中欧时代先锋股票“一鼓作气”接连突破50亿元和100亿元大关,2021年该基金总规模正式突破200亿元。5年时间,中欧时代先锋股票成功从规模一度低至2200万的“迷你”基金成长为200亿的“小巨人”,期间规模增长接近1000倍。

很显然,中欧时代先锋股票规模的增长是来自增量资金。然而,中欧时代先锋股票获得大量的基民的追捧,一方面得益于中欧基金发力渠道营销、关注公司品牌宣传,另一方面,则归因于该基金长期优秀的业绩。

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后市展望

今年各板块之间的风格切换频繁,幅度也比较大。周应波分析称,上述现象一方面反映了整个市场的容量是比较大的,场外资金转入权益类市场的积极性较强,反映出大体量的资金在市场内寻找短期机会。另一方面,投资者寻找确定性成长机会的难度在加大。

周应波曾表示,他看好资本市场改革、土地改革、国企改革等一系列改革措施带来的中长期增长潜力。央企、国企对资本市场沟通更加重视,国企改革陆续进入落地层面,大批新经济公司通过港股、科创板等上市,长期而言改革依然是最强的经济成长动力。下半年的市场可能依然要震荡调整,但长期看供给侧质量优化、需求侧不断扩张,A股在未来具备长期向上的基础。

关于具体行业的看法,周应波认为,新能源汽车已经在全球范围内进入电动化率加速的拐点,未来几年将迎来快速增长;半导体领域,以智能家居、可穿戴设备为代表的AIOT(人工智能物联网)应用层出不穷,物联网芯片公司将会有很大的成长空间;AI和云计算领域,部分优质公司正在引领行业发展;消费电子、光伏等行业在明年也有望进入景气度回升阶段。他继续看好智能电动车、AIOT、AR/VR为代表的硬件创新机会,同时也期待全真互联网、人工智能、云计算等软件应用机会的爆发,持续关注医疗健康、品牌消费品等领域。(责任编辑:王治强 HF013)

来源:和讯网

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